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重磅！財(cái)政部剛剛宣布：發(fā)行2022年特別國(guó)債

2022-12-09 22:06:52 來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

財(cái)政部網(wǎng)站12月9日消息，為籌集財(cái)政資金，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事業(yè)發(fā)展，財(cái)政部決定發(fā)行2022年特別國(guó)債。

圖片來(lái)源：財(cái)政部網(wǎng)站

本次發(fā)行為等額續(xù)作

(資料圖片)

據(jù)介紹，發(fā)行方式方面，本期國(guó)債在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)面向境內(nèi)有關(guān)銀行定向發(fā)行，人民銀行將面向有關(guān)銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。本期國(guó)債為3年期固定利率附息債，發(fā)行面值7500億元，可以上市交易。發(fā)行日和起息日定于2022年12月12日。

票面利率方面，發(fā)行日前一至五個(gè)工作日（含第一和第五個(gè)工作日）財(cái)政部公布的財(cái)政部-中國(guó)國(guó)債收益率曲線中，待償期為3年的國(guó)債收益率算術(shù)平均值（四舍五入計(jì)算到0.01%）。

兌付安排方面，本期國(guó)債按年支付，每年12月12日（節(jié)假日順延）支付利息，2025年12月12日償還本金并支付最后一次利息。財(cái)政部委托中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下稱國(guó)債公司）辦理利息支付及到期償還本金等事宜。

中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室主任何代欣介紹，以國(guó)債的形式進(jìn)行借款，相對(duì)于其他政府借款形式信用更高、債務(wù)成本更低、資金使用的效益更好。同時(shí)，本次特別國(guó)債發(fā)行以3年為周期，和過(guò)往特別國(guó)債發(fā)行相似，說(shuō)明特別國(guó)債的發(fā)行和運(yùn)行已具有初步規(guī)律和特點(diǎn)?，F(xiàn)階段依然要持續(xù)發(fā)揮政府債務(wù)的作用。

業(yè)內(nèi)專家介紹，2007年定向發(fā)行的15年期限特別國(guó)債于2022年12月到期，本期特別國(guó)債為到期續(xù)作。

2007年，為了應(yīng)對(duì)外匯占款增多帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，并創(chuàng)建一個(gè)專業(yè)的外匯管理平臺(tái)，財(cái)政部面向商業(yè)銀行和社會(huì)公眾發(fā)行1.55萬(wàn)億特別國(guó)債。此次發(fā)行共分8期，其中第1、7期合計(jì)1.35萬(wàn)億元面向商業(yè)銀行定向發(fā)行；其余6期共計(jì)2000億元面向社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行，均為10年期以上長(zhǎng)期國(guó)債。

其中，“07特別國(guó)債07”規(guī)模為7500億元，將于2022年12月11日到期。今年到期的特別國(guó)債資金此前已有用途安排，因而續(xù)作并不會(huì)帶來(lái)增量資金。

有何影響

與普通國(guó)債不同，特別國(guó)債不納入一般公共預(yù)算，其發(fā)行不影響赤字規(guī)模和赤字率。不過(guò)，“特別國(guó)債”仍屬于政府債務(wù)，需按照國(guó)債余額管理制度列入年末國(guó)債余額限額。

中泰證券宏觀首席分析師陳興表示，從歷史上來(lái)看，我國(guó)共發(fā)行過(guò)四次特別國(guó)債，包括三次新發(fā)和一次續(xù)發(fā)，三次新發(fā)特別國(guó)債分別是1998年發(fā)行2700億元補(bǔ)充四大行資本金、2007年發(fā)行1.55萬(wàn)億元組建中投公司和2020年發(fā)行1萬(wàn)億元抗疫特別國(guó)債；一次續(xù)發(fā)是2017年對(duì)2007年到期特別國(guó)債的續(xù)發(fā)。

值得注意的是，除了7500億定向發(fā)行的特別國(guó)債外，今年還有逾2000億元公開(kāi)發(fā)行的特別國(guó)債到期，其中9月到期1039億元，11月到期964億元。

華創(chuàng)證券首席固定收益分析師周冠南表示，今年8月、9月、11月財(cái)政部均額外安排了一期10年期國(guó)債的發(fā)行，即“220019”的首發(fā)及兩次續(xù)發(fā)；假設(shè)第二次續(xù)發(fā)規(guī)模與第一次相近（630億元），則三次發(fā)行總規(guī)?？蛇_(dá)2011億元，恰能覆蓋9-11月公開(kāi)發(fā)行的特別國(guó)債到期2003億元。

東方證券研究所固收首席分析師齊晟稱，定向發(fā)行的大額特別國(guó)債等額續(xù)作，其他公開(kāi)發(fā)行的特別國(guó)債到期也通過(guò)國(guó)債發(fā)行進(jìn)行了續(xù)作，與一般國(guó)債到期對(duì)機(jī)構(gòu)行為和流動(dòng)性的影響別無(wú)二致，因此今年三四季度特別國(guó)債的集中到期預(yù)計(jì)對(duì)國(guó)債供給影響較小。

編輯：宋兆卿?張晶

標(biāo)簽：特別國(guó)債定向發(fā)行